上市公司债券违约频发 致新发债遇冷或因流动短缺

  今日,有媒体报道称,大连机床董事长遭公安部A级通缉,该公司市场债券违约数量多达8个,负债高达221亿元。实际上,今年以来,上市公司债券违约事件频发,似乎扎堆违约,在不足5个月的时间内,已发生20起债券违约事件。

  齐鲁财富网(www.qlmoney.com)梳理发现,四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等多家公司已先后爆发债务危机,涉及金额176亿元。

  在诸多债券违约企业中,辽宁企业债券违约占比最多,比较典型的违约企业包括丹东港和大连机床集团,自去年10月末曝出第一次违约后,关于丹东港债务违约、拖欠工资、冻结资产等负面消息不断。

  因为债券违约事件频频发生,直接导致新发债遇冷。比如东方园林因为发债遇冷被标上了史上最惨发债的称号,该公司原计划首期发行规模不超过10亿元的债券,最终发行规模仅0.5亿元,募资规模仅占计划的5%,股价也受此影响连连下跌。

  实际上,据Wind数据显示,今年推迟或发行失败的债券,仅仅企业债和公司债就有47只,计划发行总规模为272.30亿元。而已经取消推迟发行的各类债券累计已经达到318只,包括了公司债、企业债、中票、短融、超短融等各个类型,涉及金额达1947.80亿元。

  梳理债券违约情况可以发现,违约债券存在两大特点,首先从行业来看违约的基本都是去产能行业的部分企业违约,而不是大规模违约;其次从行业来看违约的基本都是去产能行业的部分企业违约,而不是大规模违约。

  而对于债务爆雷现象,业内人士认为流动性短缺或是本轮违约的原因。随着去杠杆的深入和强监管的持续施压,信用扩张期遗留下的泡沫被积压刺穿,进入信用收缩期高息融资自身造血能力差的企业再融资难度急剧上升,流动性危机出现,偿债能力迅速恶化,债券到期后企业违约随之发生。

  光大证券则表示,短期来看违约必然会对市场参与者造成一定影响;但从长远来看,少量有序违约对建立市场化的定价估值体系、完善市场风险分散分担机制、充实评级违约率数据库均有积极意义,也是对现有制度规范、机构和市场参与者行为的自我校验,有利于市场长远健康发展。相信在人民银行和金融监管部门的共同努力下,信用收缩的问题将得到有效缓解,而“违约潮”大概率在一个季度内退却。(齐鲁财富网)

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